電子タバコ産業のグローバル化は困難に直面している。アラバマ州からテキサス州まで、「メイド・イン・アメリカ」の原則に基づく産業変革が静かに進んでいます。 2025年以降、米国の一部の州政府は明らかな保護主義的傾向を伴う法律を導入し、電子タバコのサプライチェーンの再構築を主導している。
アラバマ州のHB8は、2025年10月1日以降、州の販売システムに入るすべての新しい電子タバコ製品とその主要コンポーネントは、FDAからPMTA認証を取得していない限り、米国で製造、包装、ラベル付けする必要があると明示的に規定している。
テキサス州、米国通商委員会法により、 2024 年政令では、中国製のリキッドを含む製品を禁止しますが、機器の中国原産は妥協的に認められます。
これらの政策は国家ブランドの戦略に影響を与えるだけでなく、世界の電子タバコのサプライチェーンの協力モデルを徐々に再定義しています。
1. 米国電子タバコ産業の再編と野心
米国の電子タバコ市場は、デバイス、規格、規制遵守、サービスの 4 つの側面にわたる、ますます洗練された閉ループのエコシステムを構築しています。この戦略は市場の保護に限定されるものではなく、電子タバコ業界の将来の世界的優位性を目指して戦うものでもあります。
アラバマ州とテキサス州は、深い経済力に後押しされて、地域限定の電子タバコ生産政策を初めて導入した。アラバマ州の製造業はGDPの3分の1近くを占め、自動車産業と航空宇宙産業が伝統的な柱となっている。電子タバコ製造の現地化は本質的に、余剰の産業能力と熟練労働者を急速に成長する家庭用電化製品分野に振り向ける。
一方、テキサス州は別の戦略的考慮事項を示しています。同州の製造業は GDP の約 13% を占め、900 000 人を直接雇用しており、コンピュータおよびエレクトロニクス産業は過去 20 年間で 544% 以上成長しました。テキサス州の妥協案-は、中国でのデバイス製造を許可するが、米国での液体生産を義務付けるもので、サプライチェーンの基本的価値を直接攻撃しています。-
電子タバコデバイスは、比較的付加価値が低く、競争が激しい標準化された電子パッケージです。一方、リキッドには、アロマやフレグランスの混合、ニコチン塩の合成、安全性テストなどの高付加価値プロセスが含まれるため、{0}}ブランドの差別化と安全性の鍵となります。
これらの州の動きはおそらく始まりに過ぎず、製造拠点や同様の政治的傾向を持つ他の州（サウスカロライナ州、インディアナ州、オハイオ州など）も追随する可能性がある。これは単純な貿易障壁ではなく、連邦制度を利用して産業政策を細分化して地域化することで、国際貿易協定の制限の一部を回避し、事実上の市場保護を達成するものです。
2. 規制ネットワークの強化: 337 条の調査と PMTA の高い障壁
米国の電子タバコ市場の規制環境は急速に強化されており、複雑かつ多層的な規制網が形成されています。頻繁に行われる第 337 条の調査と知的財産訴訟は、中国の電子タバコ会社にとって深刻な課題となっています。
2024年6月、RAIストラテジック・ホールディングスとその他の米国企業は、数社が特許権を侵害しているとして、米国際貿易委員会（ITC）に第337条に基づく調査要請を提出した。その後、ITC は特定の電子タバコ製品に関する第 337 条に基づく調査を開始し、以下を含むいくつかの中国企業が関与しました。 深セン iMiracle テクノロジー株式会社。およびキムサンテクノロジー（恵州）有限公司
一方、FDAのPMTA（市販前タバコ製品申請）審査プロセスは、中国の電子タバコブランドが短期的には乗り越えるのに苦労するハードルとなっている。 2025年初めの時点では、FDA認証製品の大部分は、ブリティッシュ・アメリカン・タバコのVuseやアルトリアのNjoyなど、国際的なタバコ大手のブランドに属していた。
FDAの承認基準は厳格化しており、電子タバコには年齢認証技術の搭載が義務付けられており、市場参入の障壁はさらに高まっている。 2024年6月、FDAはノンフレーバータバコ製品に初めてPMTAの認可を与え、電子タバコの危害軽減効果を公式に認めたことになるが、コンプライアンスの障壁もさらに高まることになる。
いくつかの州の規制政策も厳格化しています。ユタ州は、2025 年 1 月 1 日からの香料禁止と PMTA 登録という 2 つのトラックシステムを導入しました。ウィスコンシン州は7月1日、FDAの許可なしで電子タバコの販売を禁止した。これらの政策が組み合わされて、ますます厳格な規制網が形成され、中国の電子タバコ企業に強力なクラウディングアウト効果を生み出している。
この状況では、中国の電子タバコ企業は高額なコンプライアンスコストを負担しなければならない。業界統計によると、品質テストのコストは電子タバコ会社の総生産コストの 21% を占めています。中小企業は特に脆弱であり、これらのコストを負担できないために米国市場から排除されることがよくあります。
3. 米国の電子タバコ市場の再構築
規制強化と市場統合により、米国の電子タバコ市場は三つ巴の競争になる可能性が高い。従来のタバコ大手、新興の国内ブランド、中国のサプライチェーン企業はそれぞれ異なる役割を果たすことになる。
ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BAT）やアルトリアなどの伝統的なタバコ大手は、ブランド認知度、流通チャネル、規制順守の点で優位性があり、買収や提携を通じて電子タバコ市場での地位を強化する可能性がある。
2024 年 6 月時点のデータによると、主要ブランドの Vuse は 41.1%、Juul は 24%、NJoy は 3.4% の市場シェアを持っています。注目すべきことに、NJoy は、報告期間中に 8% の売上成長を達成した唯一の大手電子タバコ メーカーでした。
米国の電子タバコ市場も、気化式電子タバコから加熱式タバコ製品（HNB）へと拡大傾向にあります。現在、米国の HNB 市場はほとんど未開拓ですが、PMI と BAT (Baidu、Alibaba、Tencent) との合意を受けて、市場の急速な成長が予想されます。
BAT の Glo Hilo は、短い加熱時間、高温、低コストという利点を備えており、将来の市場で強力な競争相手になる可能性があります。
市場の集中が進むにつれ、違法な電子タバコの問題も注目を集めています。米国税関・国境警備局はシカゴで5万3,700本の違法電子タバコを押収し、推定小売価格は108万ドル以上に達した。これに応じて、米国政府は、市場への違法な製品の侵入に対処するために複数の省庁からなる連邦対策委員会を設立しました。
4.5つのモデル：米国における電子タバコ製造への道
米国の電子タバコ市場の変化を踏まえ、この分野の中国企業は存在感を維持するために、米国での5つの異なる製造手段を模索している。
最初のモデルでは、電子タバコ製品を米国内のみで組み立て、主要なサプライチェーンを国内に維持します。これは、コスト上の利点を維持しながら、基本的な「米国での組み立て」要件を満たすことを目的とした、現地化の最小限のレベルを表します。 「アメリカ製」と表示されていても、主要な部品が中国から輸入されている場合があります。
2 番目のモデルでは、電子タバコのデバイスを国内で製造し、米国で充填します。このモデルは、テキサス州の法律に関して合意に達した後、特に人気が高まっています。あるブランドは、製品の製造元が中国であることを明示的に「アメリカで組み立ておよび充填」と表示していますが、電子タバコの液体は中国で充填されています。このモデルでは、いくつかの充填会社が中国によって管理され、ハイブリッドサプライチェーンを形成しています。
3番目のモデルでは、中国ブランドが米国に自社工場を建設し、サプライチェーン全体を輸出する。ある大手メーカーはこのアプローチの先駆けとなり、工場では FDA 承認の電子タバコだけでなく医療用大麻ヴェポライザーも生産しています。このモデルには多額の投資が必要ですが、貿易障壁を完全に回避し、米国市場の需要によりよく適応するのに役立ちます。
4 番目のモデルは、米国の既存の工場を買収し、電子タバコの基準を満たすように調整することです。このモデルにより、現地生産能力の迅速な獲得が可能になり、自社工場の高コストと長い建設期間を回避できます。このモデルは現在探索段階にありますが、米国の製造業の変動によりさらなる買収の機会が生じる可能性があります。
5 番目のモデルは Apple モデルで、自動化レベルの向上、ブランドと技術の輸出、米国の委託製造業者での製造が含まれます。このモデルは、製造そのものよりもブランドとテクノロジーの価値を優先しており、最高レベルのローカリゼーション戦略を表しています。このモデルを完全に導入している電子タバコ会社はまだありませんが、将来の方向性となる可能性があります。
実際、中国企業は自社の強みや市場の変化に基づいて複数のモデルを組み合わせるハイブリッドアプローチをとることが多い。例えば、スムーア・インターナショナルは米国に自社工場を建設し、米国ブランドと提携して設備や技術を供給している。この柔軟性は、不確実な市場環境において競争力を維持するのに役立ちます。
データによると、2026年初めの米国の電子タバコ部門の時価総額は1兆3500億元、株価収益率は46.68倍で、この業界に対する市場の高い期待を反映している。しかし同時に、この日、電子タバコ部門は大手ファンドに3億3,600万元の純流入を記録し、市場771ファンド中54位にランクされており、投資家がその見通しについて依然として慎重ながらも楽観的であることを示している。
米国の電子タバコ業界の「ローカリゼーションとクローズドループ」戦略が成果を上げ始めている。 SKE、FASTA、NEXA などのブランドは、「Made in the USA」と表示された製品を発売しています。今後数年間で、より多くの州がこの取り組みに参加するにつれて、世界の電子タバコのサプライチェーンは急速に再構築されるでしょう。
中国の電子タバコ業界は短期的な危機だけでなく、長期的な変革の機会にも直面している。新しい環境に素早く適応し、技術研究開発とブランド開発に投資する企業は、世界の電子タバコ市場の新たな状況において有利な地位を占めることが期待されます。